2019年美股IPO市场全总结

时间:2020/1/13 16:37:50 | 来源:亚投盛世

美股IPO总览


  2019年登陆美国的公司,去重后共有285家,其中有65家专门用于收购和并购的空壳公司,43家在OTC市场挂牌,大部分是在以其他市场为主要上市地的公司。因此,真正在纽交所和纳斯达克上市交易的实体公司总共177家,比香港交易所的166家略高。


  从地域上来看,177家新上市公司中,来自中国的有31家,而美国本土123家。而港交所新上市的公司中,有148家来自中国(包括内地、港、澳),有1家华人老板的生物医药公司,注册在美国也主要在美国提供服务,算作美国上市公司。综合两地,2019年在香港、美国上市的中国公司总共181家,比美国公司的140家高出26%。


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  177家公司中,有102家超额配售,发行绿鞋,所有公司超额配售股份占总发行股份的13.6%。


  此外 ,纳斯达克交易所占138家,其中入市标准最高的纳斯达克全球精选市场70家,次之的纳斯达克全球市场39家,而纳斯达克资本市场29家;相应的,纽约交易所只有39家。


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  上市公司最集中行业——医疗保健(42.9%)


  从行业上来看,177家新上市公司中,医疗保健行业有76家,占比达42.9%。在美国有大量未盈利的、还在从事研发的生物医药公司,它们的风险较大,融资渠道有限,因此IPO就是重要途径。


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  此外,金融、信息科技和非日常消费品行业紧随其后,分别为27家、21家和19家。香港市场非日常消费品和房地产行业最多,分别为52家和38家。


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  最清淡月份——1月,最活跃月份——5月


  从时间节点分布来看,美股1月的上市公司数量最少,只有4家。处于北半球大陆东海岸温带季风性气候中的纽约,冬天是相对较冷的,再加上圣诞和新年假期,将不少公司的上市计划延后。


  此外,8月是传统的度假月,美股也只有7家公司IPO,这与香港市场类似。对北半球的国家来说,春秋是一年中最重要的时节,5月和11月的上市活动也相对活跃。


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  发行价之最——来福车$(LYFT)$ (72美元)


  美股交易的最小单位是1股,一手的固定值是100股,交易所报价一般都已手来表示。因此,公司股价对于交投也会有一定影响。2019年美股IPO公司的最高发行价是来福车(LYFT),每股72美元,一手7200美元。Intercorp金融服务公司$(IFS)$、优步$(UBER)$、RED RIVER$(RRBI)$都超过40美元。


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  募资额最大——优步UBER(81亿美元),最大的中国公司——斗鱼$(DOYU)$(7.7亿美元)


  2019年美股177家上市公司总募资额470.7亿美元,高于同期香港市场的404亿美元(3154亿港元按7.8的汇率)。其中募资王是硅谷的“独角兽”优步(UBER),总募资额81亿美元;


  其次是拥有多个医疗品牌的医疗生化、仪器生产商Avantor$(AVYR)$,总募资额29亿美元;美国第二大共享出行公司来福车(LYFT)、巴西着名的技术金融服务平台$(XP)$、着名的图片分享软件Pinterest$(PINS)$分列3-5位。


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  定价偏离最大——$Envision Solar International, Inc.(EVSI)$ (-33.3%)、$亚洲时代(ATIF)$ (+25%)


  在177家公司中,136家公司有招股价区间,招股价区间上下限差额的平均值为14%,港股新股的平均值为25.6%。美股承销商对公司的估值定位差更小,这对打新的投资者来说更友好。


  美股的区间价只具有指导意义,其中23家公司最终定价低于区间下限,即折让发行,折价最多的是一家太阳能产品公司ENVISION SOLAR(EVSI),比发行区间下限低33%;


  另有29家公司最终发行价比区间上限更高,溢价最多的是亚洲时代(ATIF),比发行区间上限还高25%。这从一定程度上体现了公司认购的市场热度。折让最多的这5家,上市第一天的开盘价就破发的有4家,而溢价最多发行的这5家开盘价格都高于发行价,且平均开盘价高于IPO价格38.2%。


  首日涨幅最大——$Monopar Therapeutics(MNPR)$ ,中国公司$嘉银金科(JFIN)$


  177家公司中,36家公司IPO当天开盘即破发,以开盘价来算的的平均涨幅为13.15%,涨幅中位数为6.18%,其中高开涨幅排名前5的分别为免疫领域的生物医药公司$Adaptive Biotechnologies Corp(ADPT)$ (95%)、谷歌投资的网络安全云计算公司$CrowdStrike Holdings, Inc.(CRWD)$ (87%)、比尔盖茨等投资的人造肉公司$Beyond Meat, Inc.(BYND)$ (84%)、华人老板远程视讯软件$Zoom(ZM)$ (81%)、针对遗传疾病的生物医药公司$BridgeBio Pharma, Inc.(BBIO)$ (80%)。


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  有58家公司,IPO当日收盘破发,其中29家公司,IPO当日自始至终都没有高于发行价。177家公司IPO首日收盘平均涨幅16.64%,涨幅中位数7.8%;其中最高的5家是MONOPAR THERAPEUTICS(231%)、BEYOND MEAT(163%)、ADAPTIVE BIOTECHNOLOGIES(102%)、$Cortexyme Inc.(CRTX)$ (93%)、$Fiverr International Ltd.(FVRR)$ (90%)。其中MONOPAR THERAPEUTICS盘中涨幅最高达247%。


  中国公司中,首日盘中最高涨幅是12月31日上市的$摩贝(MKD)$ (121%),收盘涨幅排名前5的是:嘉银金科(54%)、$美美证券(MTC)$ (49%)、$苏轩堂(SXTC)$ (44%)、老虎证券(37%)和$新氧(SY)$ (32%)


  上市以来涨幅最大——$Karuna Therapeutics(KRTX)$


  截止1月5日收盘,IPO以来涨幅最大的前15家公司中有11家是医疗行业的,一方面这些公司市值较小,交投也不活跃,波动性较大,另一方面,生物医药研发类公司就具有暴涨暴跌的特性。


  比如,目前涨幅最大的KARUNA THERAPEUTICS就因为精神分裂类的药物研究取得进展,在2019年11月15日暴涨超过250%,推动公司股价从IPO以来回报达到341%。其他类似的有$Nextcure Inc.(NXTC)$ (264%)、$Turning Point Therapeutics(TPTX)$ (242%)等。


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  非医疗行业的公司中,汽车金融$LMP Automotive Holdings Inc.(LMPX)$ (285%)、保险公司$Palomar Holdings(PLMR)$ (225%)、人造肉BEYOND MEAT(202%)分列前三位。


  中国公司中,$跟谁学(GSX)$ (123%)、$瑞幸咖啡(LK)$ (116%)排名前两位。所有的31家公司中,目前有7家公司的股价在发行价之上。


  承销商之最——摩(数量最多,筹资金额最大)


  2019年有41家券商的投行作为上市公司的主承销商(left lead bookrunner),按照主承销商不重复计算,承销数量最多的是$高盛(GS)$ 的29家,筹资金额最多的是大摩$摩根士丹利(MS)$的148.9亿美元。


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(来源:老虎证券)


  亚投盛世


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  编辑:初夏

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